受限產(chǎn)令影響，我國(guó)氧化鋁價(jià)格持續(xù)下降，鋁價(jià)也是達(dá)到10%的下降幅度，限產(chǎn)政策并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果，庫(kù)存量并沒(méi)有下降反而有所上升，電解鋁市場(chǎng)供求方與需求方都表現(xiàn)熱情不高，鋁型材價(jià)格也偏弱，氧化鋁的價(jià)格在短期內(nèi)也難以上漲，鋁價(jià)整體上還是會(huì)維持偏弱走勢(shì)。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)的是在11月15日供暖季之前，氧化鋁關(guān)停產(chǎn)能能達(dá)到900.5萬(wàn)噸，電解鋁關(guān)停產(chǎn)能能達(dá)399萬(wàn)噸，這中間有一半的關(guān)停產(chǎn)能是山東魏橋集團(tuán)的，不過(guò)由于魏橋集團(tuán)在今年7月份就應(yīng)政策關(guān)停了產(chǎn)能，故在采暖季就不用再重復(fù)關(guān)停，使得市場(chǎng)預(yù)測(cè)的關(guān)停產(chǎn)能近一半得到豁免，這對(duì)鋁市形成了很大了影響，原來(lái)期望的鋁型材價(jià)格能上升到新高度也落空了，鋁期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均呈下跌趨勢(shì)。

到本月份的時(shí)候，我國(guó)7個(gè)地區(qū)的電解鋁市場(chǎng)庫(kù)存高達(dá)176.8萬(wàn)噸，比11月底增加了1.5萬(wàn)噸，這無(wú)疑對(duì)鋁價(jià)造成了壓制，從6月份到11月份，電解鋁企業(yè)的開(kāi)工率就一直呈下降趨勢(shì)，11月份的開(kāi)工率更是達(dá)到年內(nèi)最低，這使得電解鋁的產(chǎn)量也是持續(xù)下滑4個(gè)月，10月份的產(chǎn)量為255萬(wàn)噸，比9月份下降了7.5%，與去年10月份相比也是呈2.3%的下降幅度。

下游需求方房地產(chǎn)行業(yè)由于受到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的沖擊，房屋銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)速度也有所放慢，1-10月份的累計(jì)增速更是降到了10%以下，鋁型材產(chǎn)量也有所下降，10月份鋁型材的產(chǎn)量為541.6萬(wàn)噸，比9月份下降了0.31%，比去年10月份增長(zhǎng)10.1%。汽車(chē)行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量還算相對(duì)穩(wěn)定，因?yàn)榇汗?jié)前是汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)的旺季，這在一定程度上拉動(dòng)了鋁型材市場(chǎng)的消費(fèi)力。整個(gè)來(lái)看，電解鋁市場(chǎng)供需二側(cè)都呈弱走勢(shì)，鋁錠的庫(kù)存基本穩(wěn)定，市場(chǎng)消耗能力可能沒(méi)有想象的那么大。

再來(lái)看看氧化鋁的價(jià)格走勢(shì)。幾個(gè)氧化鋁的主要產(chǎn)地價(jià)格均下降將近400元/噸，根據(jù)目前的供需疲軟情況來(lái)看，價(jià)格還會(huì)往下走。到11月份為止，全國(guó)氧化鋁的開(kāi)工率為86.4%，比10月份下降了不少，供應(yīng)方收緊，對(duì)鋁型材價(jià)格會(huì)有所影響。不過(guò)對(duì)于限產(chǎn)范圍之外的地區(qū)有將近170萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能投入，這對(duì)后的氧化鋁供給形成一定的壓力。

由于采暖季對(duì)氧化鋁主要集中地生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)，使得需求有所降低，電解鋁價(jià)格下降，鋁型材價(jià)格也下降，很多電解鋁企業(yè)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，對(duì)氧化鋁的采購(gòu)價(jià)格進(jìn)一步壓制，另一方面燒堿等原材料的下降使得氧化鋁成本降低，短期內(nèi)氧化鋁的價(jià)格還是會(huì)呈弱勢(shì)走低。

據(jù)前期預(yù)計(jì)，預(yù)焙陽(yáng)極會(huì)在采暖季到來(lái)限產(chǎn)數(shù)量達(dá)101萬(wàn)噸，國(guó)家政策對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極的管控力度比電解鋁要嚴(yán)得多，所以預(yù)焙陽(yáng)極的限產(chǎn)基本達(dá)到預(yù)期，使得供應(yīng)進(jìn)一步緊縮，對(duì)鋁型材市場(chǎng)間接造成影響。

據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，河南地區(qū)的環(huán)保管控力度達(dá)到空前的嚴(yán)格，之前根據(jù)政策要求限產(chǎn)50%的十幾家碳素企業(yè)直接停產(chǎn)了，對(duì)全年的產(chǎn)能影響達(dá)190.7萬(wàn)噸，如果現(xiàn)在政策要求之前限產(chǎn)的企業(yè)全部停產(chǎn)，那么河南地區(qū)的鋁用預(yù)焙陽(yáng)極將減少7.2萬(wàn)噸/月，這對(duì)電解鋁市場(chǎng)沖擊很大，進(jìn)而波及到鋁型材市場(chǎng)，也使全國(guó)的預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)供應(yīng)緊張，原材料的緊缺最終會(huì)累及電解鋁，迫使電解鋁產(chǎn)能放慢投入市場(chǎng)的速度。

根據(jù)目前的整體形勢(shì)來(lái)看，在電解鋁高庫(kù)存的大局下，供應(yīng)與需求二側(cè)都反應(yīng)遲鈍，氧化鋁的價(jià)格只跌不漲，短期內(nèi)鋁價(jià)還會(huì)持續(xù)走低，鋁型材價(jià)格也難以上漲。如果預(yù)焙陽(yáng)極的供應(yīng)持續(xù)緊張，或許鋁價(jià)會(huì)有所上升。